摘要:今年汛期以來降雨雨區(qū)重疊度高,累積雨量大,降雨強(qiáng)度大,長江華南地區(qū)多地受災(zāi),西太副高偏強(qiáng)是此輪大范圍降雨的原因。對農(nóng)產(chǎn)品而言,此輪強(qiáng)降雨期間小麥、油菜基本收獲完畢、重疊時(shí)間短;早稻收獲推遲,后期產(chǎn)量、質(zhì)量下滑,但早稻產(chǎn)量占比低,且國內(nèi)稻谷仍是政策市,減產(chǎn)影響有限;華南江南不是玉米主產(chǎn)區(qū)、黑龍江降雨增多利于生長。類比98年洪澇年份,對國內(nèi)糧食產(chǎn)量影響有限。當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品期貨行情更多走自身產(chǎn)業(yè)邏輯,多數(shù)品種近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局持續(xù),南方洪災(zāi)的影響有限。
前文:
7月9日《近期強(qiáng)降水對經(jīng)濟(jì)及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響簡析》
6月24日《近期天氣熱點(diǎn)跟蹤》
1、降雨持續(xù)增加,長江沿線多地超警戒水位
2020年6月多地降雨量較歷史同期、常年同期偏多。今年汛期以來降雨雨區(qū)重疊度高,累積雨量大,降雨強(qiáng)度大,極端性強(qiáng),強(qiáng)對流天氣頻發(fā),災(zāi)害影響重。從日度累計(jì)降雨數(shù)據(jù)來看,長江華南地區(qū)大范圍降雨導(dǎo)致多地受災(zāi)。
圖1:6月、7月至今全國平均降水量及距平百分率
資料來源:中國氣象局
王家壩作為“千里淮河第一閘”,是淮河流域防汛的重中之重,王家壩閘的保障水位是29.3米,20日淮河王家壩閘開閘泄洪,上保河南、下保江蘇。據(jù)安徽水文局水情簡報(bào)顯示,截至23日,58個(gè)監(jiān)測站名水位仍有33個(gè)超過警戒水位。其中,王家壩水位28.37米,仍高于警戒水位。
圖2:漢口水位情況 圖3:三峽水庫水位
圖4:長江沿線水庫水位
來源:長江水文網(wǎng)、新聞?wù)?/p>
據(jù)新聞報(bào)道稱,6月以來西太平洋副熱帶高壓(副高)持續(xù)偏強(qiáng),是本輪大范圍降雨的主要原因,6月上旬副高脊線位置偏北,華南江南發(fā)生極端降水;6月中旬以后,副高明顯北抬,脊線位置南北擺動(dòng),降雨從華南江南擴(kuò)大到黃淮河流域,淮河流域主雨帶南北擺動(dòng)帶來8次降雨過程,累計(jì)雨量較大。
圖5:長江華南洪澇的四類原因
圖6:西太副高偏強(qiáng)是此輪大范圍降雨的原因
資料來源:中國氣象局
2、農(nóng)產(chǎn)品影響簡析
同前文分析,此輪強(qiáng)降雨期間小麥、油菜基本收獲完畢、重疊時(shí)間短;早稻收獲推遲,后期產(chǎn)量、質(zhì)量下滑,但早稻產(chǎn)量占比低,且國內(nèi)稻谷仍是政策市,減產(chǎn)影響有限;華南江南不是玉米主產(chǎn)區(qū)、黑龍江降雨增多利于生長;小麥?zhǔn)斋@期與降雨時(shí)間不重疊。類比98年洪澇年份,對國內(nèi)糧食產(chǎn)量影響有限。當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品期貨行情更多走自身產(chǎn)業(yè)邏輯,洪災(zāi)影響有限。
【水稻】早秈稻收割延遲,當(dāng)前華南早稻處于乳熟到成熟期,較常年收割日期推遲一周,但早稻產(chǎn)量占比低,對全國產(chǎn)情影響有限,但質(zhì)量情況將不如常年,后期烘干加工成本增加。晚稻的種植時(shí)間延后,當(dāng)前晚稻處于苗期,后期影響仍需持續(xù)跟蹤。從稻谷的基本面來看,供需結(jié)構(gòu)寬松、庫存充裕,價(jià)格走勢受拍賣和收儲影響上有頂下有底,影響有限。
圖7:稻谷生育期
資料來源:中國氣象局
【玉米】此次降雨受災(zāi)不是玉米主產(chǎn)區(qū),雖然黑龍江降雨明顯增多,但整理利于作物生長。近期玉米期貨近強(qiáng)月弱格局明顯,主力合約再創(chuàng)新高,月間結(jié)構(gòu)劇烈波動(dòng),博弈的焦點(diǎn)仍是拍賣高溢價(jià)高成交,臨儲結(jié)余即將消化完畢、近月存在軟逼倉的可能。前期多單可繼續(xù)持有,空倉者不建議追漲。
【小麥】新季小麥6月基本收獲完畢,此輪強(qiáng)降水對小麥華北主產(chǎn)區(qū)影響小,今年并未發(fā)生類似2016年赤霉病高發(fā)導(dǎo)致當(dāng)年嘔吐毒素爆發(fā)。近期麩皮價(jià)格大漲,更多來自開機(jī)率下滑以及物流不暢導(dǎo)致。小麥價(jià)格同稻谷一樣,上有頂下有底,持續(xù)政策市。
【菜籽】國內(nèi)油菜已經(jīng)收獲完成,此輪強(qiáng)降水對油菜的影響有限。冬油菜的播種和收割時(shí)間為 9-10 月和次年 5-6 月,與洪災(zāi)時(shí)間重疊不大。當(dāng)前盤面菜油單邊行情的邏輯更多來自進(jìn)口受限。
【棉花】棉花主產(chǎn)區(qū)在新疆,安徽湖北棉花產(chǎn)量占比極低,強(qiáng)降雨對棉花產(chǎn)量影響有限。
【生豬】南方雨水導(dǎo)致生豬產(chǎn)能損失,但難以量化。官方6月份能繁母豬產(chǎn)能同比轉(zhuǎn)正,若后期降水持續(xù),南方生豬產(chǎn)能或進(jìn)一步減少,產(chǎn)能恢復(fù)不及預(yù)期。本輪豬周期高盈利持續(xù)時(shí)間或超預(yù)期。
(文章來源:中糧期貨研究中心 文章作者:張大龍)